yzc亚洲城:债市现衰退信号!利空压顶,美元长线或仍受限

2019-05-30 12:18:39 拾斤 12517 汇通网版权所有
汇通网讯——美元2019的涨势或许正面临风险,美国国债走势已经对美国经济亮起了“黄闪”。国债收益率曲线中的关键一段已经出现2007年以来最严重的倒挂,从历史上看,这是一个颇为可靠的衰退将临信号。美元走势是当前困扰外汇市场的最重要问题之一,市场对美国经济衰退的担忧加剧,最终可能会导致美元走弱。
据Brown Brothers Harriman & Co.的yzc亚洲城外汇策略主管Win Thin称,美元2019的涨势或许正面临风险,美国国债走势已经对美国经济亮起了“黄闪”。国债收益率曲线中的关键一段已经出现2007年以来最严重的倒挂,从历史上看,这是一个颇为可靠的衰退将临信号。
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债市对美元多头示警


对于美元的前景,料其有望在当前基础上再涨大约5%,但是债券市场反映出的悲观情绪让他不得不三思。与世界其他地区相比,美国经济形势相对较好,这也使得美元的表现相比其他货币较为出色,但是一旦经济衰退,那将会引发政策放松,进而使联邦赤字“爆表”,终而使美元的吸引力受到削弱。

Thin表示,“如果美国经济陷入衰退,美联储便会降息,美元的收益率优势便会随之消。衰退会改变美元的命运,那正是我所担心的。

伴随贸易冲突隐忧下的避险资产买盘,彭博美元即期汇率指数周三上涨0.3%,逼近年内高点。基准10年期美国国债收益率触及2.21%这一2017年以来的最低水平,一度比3个月期收益率低了多达14个基点,创出2007年以来最严重倒挂纪录。

曲线信号


美元今年兑其他G-10货币汇率几乎全线走高,因避险资产需求以及全球萎靡经济基本面的共同作用。

但是,收益率曲线所发出的信号有可能使这种形势发生逆转。美国经济此前经历过的七次衰退表明,每一次衰退前,3个月与10年期国债收益率都出现了倒挂。
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出现倒挂后,可能需要几个月时间衰退信号才会被触发,但这种情形很让人担忧。如果收益率差达到-25个基点、-50个基点,并在这样的水平上停留数周,那就要开始担心了。

美联储通胀数据将于周五发布,下周还有最新制造业数据和劳动力市场指标,投资者需在未来几周对这些关键经济数据保持密切关注。

美元走势或持续悲观


美元走势是当前困扰外汇市场的最重要问题之一。

据Oppenheimer Asset Management的John Stoltzfus说,鉴于美元可能对美国公司收益带来的潜在影响,投资者眼下正在想方设法判定美元升势是否仍会延续

大多数客户都在投资美国股市,他们想知道美元是否会进一步升值进而使美国的跨国公司受到伤害。投资者应避免追逐收益率,同时要保持灵活性,以抓住市场中断带来的潜在机会,未来三至五年内经济衰退的可能性很高。

美元指数上周四触及近两年高位98.37后,上行势头明显出现了的衰退。尽管当前该指数仍徘徊98关口上方,但在几个信号的叠加下,交易员对未来美元的走势更加悲观。
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截止北京时间11:30,美元指数报98.12,日内微跌0.06%,该指数已连续录得三连阳。随着美债收益率曲线出现倒挂,市场对美国经济衰退的担忧加剧,最终可能会导致美元走弱。

美元指数两次测试98.30一线附近,均未能有效上破,表示该点位具有强阻力性,同时这也是上升楔型的上边界,这意味着美元可能已经见顶,随时有可能转向下跌。

目前市场对美国经济增长普遍持悲观态度,尽管美联储在此前的声明中表示没有降息的打算,但市场依然对此抱有较大预期。如果美债收益率曲线倒挂继续加剧,可能会迫使美联储不得不进行降息,最终导致美元走软。

行情

美元指数 98.15 -0.01 -0.01%
欧元美元 1.1105 -0.0002 -0.02%
英镑美元 1.2117 0.0029 0.24%
美元日元 106.11 -0.01 -0.01%
美元人民币 7.0340 0.0000 0%
现货黄金 1519.46 -3.83 -0.25%
现货白银 17.216 -0.050 -0.29%
美原油 55.34 0.87 1.6%
澳元美元 0.6790 0.0015 0.22%
美元加元 1.3312 -0.0001 -0.01%
上证指数 2839.71 23.92 0.85%
yzc亚洲城日经225 20443.28 37.63 0.18%
英国FT 7067.01 -80.87 -1.13%
德国DAX 11412.67 -79.99 -0.7%
纳斯达克 7766.62 -7.32 -0.09%